6月17日,证监会原副主席、中国金融学会副会长方星海在2026陆家嘴论坛上表示,上海和香港都是中国的国际金融中心,沪港金融合作有非常成功的例子,沪港金融合作内容也很多。其中,有两个方面非常值得回顾和学习,从成功例子中学习,今后应该推出什么合作项目。

澎湃新闻记者胡志挺摄
方星海指出,一是沪港通、深港通的推出。这“两通”的推出,对帮助中国吸引更多的外资投资A股市场,以及促进内地资金更多投资香港市场,起到了十分重要的作用。
“一开始吸引外资到内地来投资是通过QFII,但很长一段时间,外资投资中国内地股市规模比较小,徘徊在5000亿元左右。而在‘两通’推出之后,外资投资内地的量就很快增长了。”方星海说。
方星海进一步指出,“两通”的推出,又促使A股加入MSCI指数,现在外资投资A股市场已有4万亿人民币,“两通”起到了非常重要的作用。
“‘两通’的成功,在于充分发挥了两地优势。国外机构投资者愿意把总部、资金放在香港,通过‘两通’投资内地,资金进出方便有保障。同时,香港国际金融中心发挥了法治、资金进出方便的优势,把资金吸入到香港再投到内地。”方星海说。
方星海指出,沪港合作很成功的例子,二就是中国公司的IPO上。“2023年和2024年,内地市场在进行调整时,很多企业就到香港IPO,这些企业获得了及时发展的机会,对香港市场的发展、内地企业的成长都很有帮助。”方星海说。
方星海进一步指出,内地企业成长了以后,即便发了H股,最后也会回到A股,有些已经在A股市场的,通过申请A+H,内地上市公司会成长得更好,也对香港IPO市场是很大的帮助,两地的优势都发挥出来了。
对于新形势下,如何继续发挥好上海和香港的相互促进作用,方星海提了两点建议。
一是如何吸引更多国外资金投资中国市场。其中不仅是投资A股,也投资香港市场。“(今年)香港市场绝大部分新上市的公司都是来自中国内地的公司,1月至5月香港IPO有61单,有60单是内地公司。”方星海说。
方星海表示,如果我是一个国际投资者要投中国,仅投沪深还不够,沪深港都要投,这才叫覆盖整个中国。因此,一些指数编制公司可以考虑编制沪深港三地的指数,这才叫真正的中国指数。
“沪深港三地能不能通过共同努力,把一个覆盖全中国的指数推出,那么国外机构要覆盖中国就很容易投资,跟着这个指数就行。而且中国资产的吸引力越来越大,这个指数应该是很有帮助的。”方星海称。
方星海指出,如果再进一步,一些行业类的指数也可以覆盖整个中国。现在中国的科技创新能力越来越强,很有吸引力。围绕科技创新,特别是AI、半导体等领域,如果有一个沪深港三地指数的覆盖,会吸引很多国际资金进来。
第二个建议方面,方星海说,香港一直致力于吸引国际上的机构投资者落户。这几年,内地的机构投资者发展得也非常快,内地有一批成长得很好、管理能力也很强的量化投资机构,他们的技术水平提升非常快,竞争能力与国际上现在最好的量化投资机构相比也不差。
元股证券“我了解到,他们很多人非常愿意在香港更多地开展业务配资行情,这样可以在香港市场交易,也可以通过‘两通’交易内地的产品。这些机构也值得香港金融管理部门着力去吸引,让他们能落户香港。沪深港可以联合运作,这对吸引更多国际资金投资香港和内地,都会起到很好的作用。”方星海称。
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