邦达亚洲:多重利空因素打压黄金失守4100关口

7月24日，最新调查显示，尽管日本通胀压力持续存在、日元大幅贬值，但多数经济学家仍预计日本央行不会急于连续收紧政策，下一次加息窗口更可能落在今年12月。根据机构对52名经济学家的调查，50%的受访者认为日本央行下一次提高基准利率最可能发生在12月；40%的经济学家预计将在10月行动。相比之下，市场定价明显更加激进，截至调查结束后，日本利率期货市场显示，投资者预计日本央行10月加息的概率接近80%。调查显示，59%的经济学家认为，高市政府对货币政策正常化速度的影响，将成为日本央行进一步加息的重要阻力。不过，调查显示，约三分之二的经济学家仍不相信这一调整意味着政府未来不会试图影响日本央行。NLI研究所首席经济学家Tsuyoshi Ueno表示：“由于日本央行与政府对于加息速度存在分歧，提前加息的门槛依然较高。”

　　另外，瑞银发布报告称，本周初以来金价企稳反弹，带动香港及内地黄金股在三天内上涨约20%。该行指出，黄金市场投资情绪正逐步回暖，主要因美国非农就业数据低于预期以及通胀数据走弱，同时CPI与PPI双双延续回落态势。而此前数月，市场持续受制于中东地缘冲突推升油价、进而加剧通胀预期，令投资者对“更高利率维持更久”的担忧不断升温，成为压制金价的主要阻力。瑞银黄金策略分析师Joni Teves预计，金价有望于今年年底前从当前价位进一步走高。在他看来，在更广泛的投资者群体中，投资组合多元化仍是黄金需求的关键驱动力。宏观不确定性仍然较高，他认为投资者在寻求构建能够在多种结果情景下保持韧性的投资组合。这有助于解释为何即便持有黄金的机会成本较高，黄金需求依然旺盛。

　　今日需要关注的数据有，英国6月季调后零售销售月率、德国8月Gfk消费者信心指数、欧元区7月SPGI制造业PMI初值、英国7月SPGI服务业PMI初值、美国7月SPGI制造业PMI初值和美国6月季调后新屋销售年化总数。

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　　黄金/美元

　　黄金昨日大幅回落，失守4100关口，现汇价交投于4030附近。除获利回吐对黄金构成了一定的打压外，美联储的加息预期重燃也是施压黄金走软的重要因素。此外，原油价格攀升引发通胀担忧也持续对黄金构成打压。今日关注4100附近的压力情况，下方支撑在3950附近。

　　澳元/美元

　　澳元昨日震荡下行，日线小幅收跌，现汇价交投于0.6970附近。除获利回吐对汇价构成了一定的打压外，美元指数在美联储加息预期升温等利好因素的支撑下走高也是施压澳元走软的重要因素。不过，时段内澳大利亚表现良好的经济数据重燃澳洲联储的加息预期限制了汇价的下跌空间。今日关注0.7050附近的压力情况，下方支撑在0.6900附近。

　　美元/日元

　　美元/日元昨日震荡上行，冲击164.00关口，现汇价交投于163.80附近。美元指数在美联储加息预期重燃和市场避险买需的支撑下走高是支撑汇价攀升的主要原因。此外，投资者对日本央行不急于收紧货币政策的预期也对汇价构成了一定的支撑。不过，对日本再次干预汇市的担忧限制了汇价的上升空间。今日关注164.50附近的压力情况，下方支撑在163.00附近。